不同于以往對于行業(yè)淡季的固定預期，今年三季度的工程機械市場暖意頻頻。

“好日子似乎漸行漸近�！庇泄こ虣C械企業(yè)人士如是表示。三季報顯示，多家工程機械行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)，三季度凈利潤實現(xiàn)同比正增長。

而作為基建“晴雨表”的挖掘機市場，也有所復蘇。今年1-9月，挖掘機主要制造企業(yè)共銷售挖掘機14.74萬臺，其中國內(nèi)銷量7.39萬臺，同比增長8.62%。從今年3月到9月，挖掘機國內(nèi)銷量連續(xù)7個月實現(xiàn)同比正增長，海外銷量從8月到9月連續(xù)兩個月實現(xiàn)同比正增長。

與此同時，今年第三季度，我國新建項目逐漸增多，全國工程機械總工作時長穩(wěn)步提升，多個省份開工率持續(xù)增長。

正如中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長蘇子孟此前所言，當前我國工程機械行業(yè)正處于新舊動能轉(zhuǎn)換加快以及行業(yè)轉(zhuǎn)型升級提速的關(guān)鍵時期，工程機械行業(yè)將呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。

一、全球化布局 行業(yè)龍頭業(yè)績增長提速

多家行業(yè)上市公司近日陸續(xù)交出三季度成績單。

記者了解到，在三家工程機械上市龍頭中，三一重工（600031.SH）三季度及前三季度凈利同比增幅均*高。其中，前三季度實現(xiàn)營收578.91億元，同比增長4.22%，凈利潤48.68億元，同比增長19.66%。三季度實現(xiàn)營收191.52億元，同比增長19.4%，凈利潤12.95億元，同比增長96.49%。

徐工機械（000425.SZ）是單季以及前三季度盈利*多的工程機械公司。公司前三季度實現(xiàn)營收687.26億元，同比減少4.11%，凈利潤53.09億元，同比增加9.71%。單季數(shù)據(jù)上，該公司三季度凈利潤16.03億元，同比增長28.28%。

中聯(lián)重科（000157.SZ）前三季度實現(xiàn)營收343.86億元，同比減少3.18%，凈利潤31.39億元，同比增長9.95%。三季度凈利潤8.51億元，同比增幅僅4.42%。

此外，柳工（000528.SZ）發(fā)布第三季度報告，報告顯示，前三季度，公司營業(yè)收入為228.56億元，同比增長8.25%；凈利潤為13.21億元，增長59.82%。三季度營業(yè)收入為67.96億元，同比增長11.81%，凈利潤為3.37億元，較上年同期增長58.74%。

山推股份（000680.SZ）前三季度營業(yè)總收入98.36億元，同比上升30.64%，歸母凈利潤6.74億元，同比上升34.16%。第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入33.28億元，同比增長24.85%；實現(xiàn)凈利潤2.56億元，同比增長27.64%。

從上述這些企業(yè)三季報中不難發(fā)現(xiàn)，不少公司業(yè)績的提升，離不開全球化的戰(zhàn)略布局。“今年以來，三一重工全面推進全球化、數(shù)智化、低碳化三大戰(zhàn)略，全球經(jīng)營能力不斷提升，海外銷售收入持續(xù)增長，智能制造、智能產(chǎn)品、智能運營加速深入發(fā)展，新能源產(chǎn)品不斷突破，備受市場青睞�！比�一重工相關(guān)人士表示。

9月初，三一重工曾披露銷售公告，上半年公司海外市場收入235.42億元，同比增長4.79%，海外收入占主營業(yè)務收入比重達62.23%。

國際化戰(zhàn)略之下，中聯(lián)重科的海外營收也進一步提升。據(jù)該公司披露，其前三季度實現(xiàn)境外收入176.44億元，同比增長35.42%，境外收入占總營業(yè)收入比重提升至51.31%。

中聯(lián)重科表示，海外營收的區(qū)域分布愈加多元。中東、東南亞、中亞等區(qū)域繼續(xù)保持高于行業(yè)平均的增速；南美、非洲、印度區(qū)域?qū)崿F(xiàn)高雙位數(shù)增長；歐盟地區(qū)、北美等發(fā)達市場整體增速迅猛。

而無論是前三季度還是單季，徐工機械均增利不增收，單季度毛利率創(chuàng)過去3年新高�！皢渭径扔�利能力明顯提升，主要得益于海外市場順利推進，以及新興產(chǎn)品貢獻利潤增量�！眹�金證券進一步解釋稱，上半年公司海外市場毛利率達到24.41%，比國內(nèi)市場高2.72個百分點；高空作業(yè)機械、礦業(yè)機械毛利率分別達到31.25%、24.11%，兩類新興業(yè)務收入占比提升后有望拉動整體盈利能力提升。

二、內(nèi)熱外冷 挖機內(nèi)銷連續(xù)7個月增長

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年9月銷售各類挖掘機15831臺，同比增長10.8%。其中，國內(nèi)銷量7610臺，同比增長21.5%；出口量8221臺，同比增長2.51%。1-9月，共銷售挖掘機147381臺，同比下降0.96%；其中，國內(nèi)銷量73945臺，同比增長8.62%；出口73436臺，同比下降9.04%。

9月挖機內(nèi)銷同比增超兩成，這是自今年3月起，內(nèi)銷連續(xù)7個月實現(xiàn)增長，也是連續(xù)6個月實現(xiàn)兩位數(shù)正增長�！�3月以來挖機內(nèi)銷持續(xù)超預期，主要受益于小挖銷量增速較高，主要是農(nóng)田水利需求旺盛、機器替人擴大小挖應用場景，但5月以來，內(nèi)銷改善的挖機產(chǎn)品線向利潤率更高的中大挖擴散。”國聯(lián)證券研究員劉曉旭指出。

除了市場結(jié)構(gòu)變化帶來小型挖掘機的大幅增長外，設備更新也帶動一部分挖掘機需求的增長。根據(jù)相關(guān)行業(yè)專家的分析，挖掘機市場預計將迎來一輪由老舊設備更新驅(qū)動的復蘇。這種預期基于兩個主要因素：一是當前市場上大量設備已接近或超過其平均8年使用壽命，二是住建部近期政策鼓勵更新淘汰使用超過10年以上的建筑施工工程機械設備。

與挖機國內(nèi)銷量的“熱”相對應，外銷數(shù)據(jù)則表現(xiàn)得“深秋略冷”，9月份海外銷量同比增長僅兩成�！皣�際工程機械市場需求分化明顯，大部分發(fā)展中國家和地區(qū)需求增長較快，但歐美發(fā)達經(jīng)濟體及個別發(fā)展中國家和地區(qū)年內(nèi)需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，導致海外工程機械總體市場需求下滑。”柳工在2024年前三季度業(yè)績預告中表示。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，2024年9月我國工程機械進出口貿(mào)易額為42.63億美元，同比增長0.37%，其中：進口額1.98億美元，同比增長4.21%；出口額40.65億美元，同比增長0.19%。前三個季度我國工程機械進出口貿(mào)易額為406.57億美元，同比增長4.1%。其中：進口額19.43億美元，同比增長0.02%；出口額387.14億美元，同比增長4.31%。

雖然短期數(shù)據(jù)呈現(xiàn)內(nèi)熱外冷的特征，但徐工機械相關(guān)人士則認為，“十四五”期間，國產(chǎn)品牌行業(yè)海外市場銷售將成為工程機械行業(yè)的重要增長點。一方面，對國產(chǎn)品牌而言，海外市場仍具有成長性特征，海外市場需求持續(xù)釋放；同時，隨著國產(chǎn)產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提升，國內(nèi)企業(yè)在海外的渠道布局的日趨完善，服務后市場建設的提速，國產(chǎn)品牌綜合競爭力在提升，海外市場滲透率在提高；此外，國內(nèi)重點企業(yè)紛紛調(diào)整全球產(chǎn)能規(guī)劃，落地本地化戰(zhàn)略，加速全球化布局。

三、需求回升 開工情況持續(xù)改善

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2024年9月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為90小時，環(huán)比增長3.99%。其中：挖掘機82.6小時；裝載機99.4小時；汽車起重機125小時；履帶起重機96.3小時；塔式起重機59.6小時；壓路機48.9小時；攤鋪機72.1小時；旋挖鉆機88.2小時；非公路礦用自卸車181小時；混凝土泵車49.3小時；攪拌車83小時；叉車62.8小時。

9月工程機械主要產(chǎn)品月開工率為64.2%，環(huán)比增長3.74%。其中：挖掘機67.8%；裝載機67.9%；汽車起重機78.7%；履帶起重機54.7%；塔式起重機45.5%；壓路機56.1%；攤鋪機72.6%；旋挖鉆機50.8%；非公路礦用自卸車55.4%；混凝土泵車42.3%；攪拌車45.6%；叉車40%。

從協(xié)會發(fā)布的9月數(shù)據(jù)來看，無論是月平均工作時長，還是月開工率，環(huán)比均有小幅增長。而央視財經(jīng)與三一重工、樹根互聯(lián)聯(lián)合打造的“央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)”，日前也發(fā)布了*新相關(guān)數(shù)據(jù)。三季度，我國新建項目逐漸增多，全國工程機械總工作時長穩(wěn)步提升，多個省份開工率持續(xù)增長。道路交通建設活躍，攤鋪機和壓路機總工作時長和開工率雙雙走高。

數(shù)據(jù)顯示，三季度，全國工程機械平均開工率50.27%，持續(xù)穩(wěn)中向好。全國總工作時長連續(xù)4個月（6-9月）持續(xù)增長，累計增幅7.52%。綜合開工率排名前十的省份分別是：浙江、安徽、海南、江西、湖北、吉林、福建、青海、黑龍江、廣東。其中，浙江、安徽、海南、湖北四省連續(xù)三個季度霸榜綜合開工率十強。

三季度，各大類設備開工率*高的是吊裝設備，平均開工率為68.00%；其次是挖掘設備，三季度平均開工率為52.07%。指數(shù)認為，它們的開工率高往往意味著新建項目或擴建項目的數(shù)量多、規(guī)模大，且建設進度較快。

其中，安徽的吊裝設備*為繁忙，三季度平均開工率為87.88%，遠超全國平均水平；而浙江的挖掘設備則霸榜全國挖掘設備*名，三季度平均開工率為77.92%，超出全國挖掘設備平均開工率25.85個百分點。

“近期，寬貨幣、穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟政策力度超預期，房地產(chǎn)政策多箭齊發(fā)，工程機械國內(nèi)需求預期有望邊際改善。”浙商證券研報認為。從工程機械行業(yè)的需求端來看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。面對原本暫停或終止的基建項目有望重啟這種情況，工程機械行業(yè)開工率有望回升，基建開工的回暖有望帶動工程機械的需求增長。

蘭格鋼鐵研究中心葛昕則坦言，當前房地產(chǎn)市場總體仍處于調(diào)整中，政策性利好仍處于落地見效的過程之中，對于“新開工和投資端”的帶動依然存在一定的周期性，而且由于傳統(tǒng)旺季效應的不斷深入，終端需求存在一定改善。同時各地設備更新政策仍處于加快落地見效階段，工程機械生產(chǎn)企業(yè)設備更新正加快進入新更新周期的初段。