上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.63億元,同比增長15.07%;歸屬與上市公司股東的凈利潤0.22億元,同比增長36.98%,實現(xiàn)每股收入0.10元,基本符合預(yù)期。

點評

汽車剎車副低于預(yù)期

公司飛機剎車副、碳/碳復(fù)合材料、高性能模具營業(yè)收入分別為4337萬元、2902萬元和5168萬元,同比增加73.4%、2.08%和15.27%;環(huán)保型高性能汽車剎車材料收入僅3893萬元,同比下降10.25%,低于預(yù)期。而四種產(chǎn)品的毛利率除飛機剎車副增長2.95個百分點至61.67%外,碳/碳復(fù)合材料、高性能模具和汽車剎車材料分別同比下降17.42、9.44和24.71個百分點至38.5%、15.63%和15.11%,毛利率同比都有所下滑主要是生產(chǎn)成本增加。

軍用市場提升明顯

上半年飛機剎車副營業(yè)收入與毛利率雙重增長作用大幅提高了公司的盈利水平,加上三項費用支出保持穩(wěn)定,使得整個凈利潤增速大于收入增速。公司飛機剎車副目前主要用于軍機市場,進(jìn)入民航系統(tǒng)面臨一些困難,但隨著運9、殲10系列列裝步伐不斷加快,軍用市場有望大幅增加飛機剎車副需求。

積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈

公司擬收購長沙鑫航機輪剎車有限公司91.76%股權(quán),成為全資子公司。此前,公司與長沙鑫航及霍尼韋爾聯(lián)合取得了中國商飛公司C919大型客機機輪剎車系統(tǒng)*供應(yīng)商資格,長沙鑫航成為C919項目與機輪剎車相關(guān)的機輪和其他結(jié)構(gòu)組件的*供應(yīng)商。公司整體收購長沙鑫航,有利于公司實現(xiàn)從飛機剎車零部件供應(yīng)商向飛機剎車系統(tǒng)供應(yīng)商的重大轉(zhuǎn)變,延伸和拓展公司的產(chǎn)業(yè)鏈,提升自身航空產(chǎn)品的配套供應(yīng)能力和核心競爭力。另外,公司與霍尼韋爾將組建合資公司共同實施大飛機的機輪、剎車系統(tǒng)等項目,將增強公司國際競爭力。

募投項目下半年釋放效益

報告期,四個募投項目已基本建設(shè)完成,其中,高性能炭/炭復(fù)合材料技改工程、粉末冶金飛機剎車副技改工程上半年分別產(chǎn)生效益1058萬元、643萬元,預(yù)計2012年能達(dá)到預(yù)期效益;高性能模具技改工程受國外大型設(shè)備采購進(jìn)度以及受原材料上漲等影響尚未達(dá)到預(yù)計效益,預(yù)計2012年下半年相應(yīng)產(chǎn)能及效益將得到釋放;環(huán)保型高性能汽車剎車片技改工程受下游行業(yè)景氣度及原材料價格上漲等因素影響,毛利率大幅下降,但隨著汽車剎車片生產(chǎn)線搬遷和新建完成以及公司全力打造“博云”牌汽車剎車片市場,盈利能力有望提升。